货币乘数计算公式（市场真的有那么多钱吗？）

在之前的学习过程中，里面有提到过一个名词，叫货币乘数，说实话，刚开始听到这一名词时也是一脸懵，相信不少同学跟我一样吧，今天我们来一起解开这个谜团吧。

费雪除了提出过学费方程式之外， 还有一个理论，他认为创造货币的不仅仅是中央银行，还包括了普通商业银行，而且商业银行创造出来的货币要比央行多得多。

首先我们要知道，货币的构成，也就是通常所说的M2指数，社会中流通的钱，主要包含了两部分，一部分是央行发行的基础货币，一部分是由金融机构在基础货币上创造出来的信用货币。在流通的货币总量中，信用货币占据着绝大部分，基础货币只占很小一部分。

基础货币很好理解，就是银行实际发行印出来的钱，这部分的钱不会直接到我们手里，都是先给到商业银行体系。

但信用货币是什么?举个例子，比如央行发行了100块钱，并放到了A商业银行里。那么这个A银行就可以把这100块钱放贷出去，赚取利差，但央行有规定，每个银行必须要将货币的10%留下来，这个就是金融市场中常说的存款准备金，这个主要是用来应对储户取现需求的。因为有这样的限制，所以A银行只能将其中的90元作为贷款放出去，借给了罗同学，罗同学拿到这笔钱也不会一直放在手里，一般会选择继续消费花掉，或者再次存入银行，这个钱虽然变了人，但最后还是会进入银行体系。假设这次罗同学把这笔钱放到了B银行，那B银行又可以留下9块钱，把剩余的81块钱放贷出去，以此类推，货币就用这样的方式一直流通下去，最后会有什么效果？根据数学公式 ：货币总量=基础货币/存款准备金率，在货币流通顺畅的情况下，这100块的基础货币，按照10%的存款准备金率，可以让我们市场中流通的钱，也就是M2达到1000元，也就是说创造了900元的信用货币，货币供应的总量足足扩张了10倍。这个倍数正好是存款准备金率的倒数，也叫货币乘数。

通过这个例子，我们可以知道，如果央行提高存款准备金率，市场中的钱就会变少，进而导致投资机会减少。相反，如果降低存款准备金率，市场中流通的钱就会增加。其实调控这个指标，就是希望能提高市场中货币的流通速度，这是央行金融调控手段中重要一个。

举一反三，我们之前货币供应量M2暴增的15年 也是房产行业的暴涨的15年，其中一部分原因是我们一直在刺激市场，更多的是因为开发商和商业银行之间在不断地创造信贷的结果。

知道了货币乘数的理论，从中我们能得到什么启发？

首先要知道，虽然创造出来的信用货币只是账目，但他是实实在在可以在市场中以账目的形式进行流通的。所以其实在经济活动中，并没有那么多的真金白银，我们觉得很值钱的东西，很多都是以信用的方式在支撑的，当信用失去的时候，价格也就成了空中楼阁，比如古董，名人字画等等，当然还有虚高的股价。

其次，市场中大家都想着持有货币的时候，货币的流通速度就会下降，货币乘数的降低，所以货币总量就会减少，那些之前因为信用产生的溢价，很可能会因此快速下跌。

第三，任何一次危机，通常都会伴有流动性问题，也就是钱转不到了，市场中预期一片悲观，大家更愿意持币观望。所以往往危机到来的时候，资产价格下跌的速度，都是很迅速的。但这种时期一过，又经常会迎来一次重大复苏，直到制造下一个大泡沫为止。